Коммерсант: «Уралсиб» обернул долг | Банки и Финансы

Коммерсант: «Уралсиб» обернул долг

Несмотря на кризис на долговом рынке, банк «Уралсиб» привлек $77 млн под субординированные еврооблигации, да еще всего под 10,5%, то есть дешевле Сбербанка. По информации «Ъ», это не новое финансирование, а результат договоренностей с держателями докризисных бумаг с тем, чтобы сделать старый долг удовлетворяющим требованиям «Базеля-3» для включения в капитал. Зафиксировать цену на уровне докризисной в текущей ситуации крайне непросто, указывают эксперты. Но, видимо, инвесторам в долги российских банков стабильность сейчас важнее доходности.

Вчера банк «Уралсиб» сообщил о завершении 22 января размещения субординированных еврооблигаций на сумму $77,3 млн — со сроком погашения в 2020 году и ставкой купона 10,5% годовых. Все эти средства будут направлены на увеличение капитала банка. Это вторая с декабря прошлого года докапитализация банка. 31 декабря он получив в качестве новогоднего подарка $71,6 млн в форме десятилетнего субординированного займа от структур своего основного акционера Николая Цветкова под 12% годовых.

Интересно, что, как утверждают в банке, в этот раз деньги давал не акционер, а некие «рыночные институциональные инвесторы». «В четвертом квартале прошлого года мы проводили встречи с потенциальными иностранными и российскими инвесторами, в результате которых к новому выпуску был проявлен интерес со стороны тех, кто хорошо знает наш банк и ранее принимал участие в субординированных займах банка»,— уточнили в пресс-службе «Уралсиба».

Участники рынка недоумевают, как в условиях кризиса на долговом рынке деньги с него удалось привлечь даже выгоднее, чем Сбербанк. «Сегодня доходность еврооблигаций крупнейших заемщиков в валюте — Сбербанка, ВТБ, ВЭБа — на сопоставимые сроки составляет около 12% годовых, а банков, сравнимых по размеру бизнеса с «Уралсибом» — выше 20% годовых»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. Кроме того, стоимость облигаций, которые включаются в расчет капитала, на практике еще выше, так как согласно закону «О банках и банковской деятельности», в случае несостоятельности кредитной организации эти требования удовлетворяются в самую последнюю очередь. Риски таких вложений высоки, уточняет зампред Локо-банка Роман Корнев. «Если норматив достаточности капитала опускается ниже требуемого уровня, то соответствующая часть суборда превращается в квазикапитал, то есть по ней прекращаются выплаты»,— поясняет он.

По словам источников «Ъ», на самом деле банк не привлек новые средства в капитал, а частично заместил уже имевшийся субординированный кредит, переставший соответствовать требованиям «Базеля-3» включения в капитал новым займом, им соответствующим. На 1 января общая достаточность капитала банка составляла 11,64% при минимуме в 10%. По данным «Ъ», это была договоренность с инвесторами, предоставившими предыдущий субординированный кредит. Вообще, досрочно изъять субординированный кредит нельзя. Банк старые субординированные облигации и не гасил, указывают в «Уралсибе»: «Дополнительно были выпущены новые облигации. Часть держателей выразили желание поменять старые на новые».

Обычно инвесторы требуют доплату за такую конвертацию. Однако в кризисной ситуации, когда риски в банковском секторе растут, стабильность банка, куда они вдолгую разместили свои средства, инвесторам, похоже, важнее доходности, указывают эксперты. К тому же достаточность капитала и его размер — не только один из основных факторов финансовой устойчивости банка, но и, согласно антикризисному плану, гарантирует получение капитальной господдержки в виде ОФЗ. «Мы прекрасно понимаем, что этот год для всех будет сложным, и банкам придется увеличивать резервы в условиях падения доходов и для этого нужен запас капитала, а в случае «Уралсиба» с его сложной структурой «дочек» ему, возможно, придется компенсировать потери и других бизнес-направлений»,— указывает заместитель директора группы «Рейтинги финансовых институтов» S&P Сергей Вороненко.

Юлия ЛОКШИНА

Яндекс.Метрика